L'ANALYSE FINANCIÈRE EN AFRIQUE — ÉDITION COMPLÈTE ( +50 RESSOURCES NUMERIQUES EN BONUS) A 4000F CFA ( 7$)

TABLE DES MATIÈRES

Avant-propos

Sommaire

PARTIE I : LES FONDATIONS

Chapitre 1 : Pourquoi analyser les finances d'une entreprise africaine ?

- Ce que l'analyse financière est, et ce qu'elle n'est pas

- Les cinq questions qu'on pose toujours

- Qui lit les comptes, et pourquoi

- Le terrain africain : ce qui change vraiment

- Comment ce livre fonctionne

Chapitre 2 : Le cadre comptable SYSCOHADA révisé

- Un peu d'histoire, juste ce qu'il faut

- Les principes qui gouvernent les comptes

- Les classes de comptes : la carte du territoire

- Deux systèmes, selon la taille

- Les quatre états financiers

Chapitre 3 : Lire les états financiers sans se perdre

- Étape 1 : Identifier ce que l'on a sous les yeux

- Étape 2 : Lire les mots avant les chiffres

- Étape 3 : Mesurer la taille et la croissance

- Étape 4 : Vérifier la cohérence interne

- Étape 5 : Isoler le récurrent de l'exceptionnel

- Étape 6 : Examiner la structure

- Étape 7 : Conclure en trois phrases

- Les signaux d'alerte à chercher systématiquement

PARTIE II : L'ANALYSE DE LA PERFORMANCE

Chapitre 4 : Les soldes intermédiaires de gestion

- Le principe de la cascade

- Étage 1 : la marge commerciale

- Étage 2 : la valeur ajoutée

- Étage 3 : l'excédent brut d'exploitation (EBE)

- Étages suivants : du résultat d'exploitation au résultat net

- Tableau synthétique et lecture croisée

Chapitre 5 : La capacité d'autofinancement

- Pourquoi le résultat net ne suffit pas

- Deux méthodes, un seul résultat

- De la CAF à l'autofinancement

- La CAF face à la dette : le regard du banquier

- La CAF dans le temps

Chapitre 6 : Seuil de rentabilité, levier opérationnel, marge de sécurité

- Distinguer coûts variables et coûts fixes

- La marge sur coûts variables

- La marge de sécurité et le point mort en jours

- Le levier opérationnel : l'effet loupe

- Le seuil de rentabilité de trésorerie

- Et quand il y a plusieurs produits ?

PARTIE III : L'ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE

Chapitre 7 : Le bilan fonctionnel : FR, BFR et trésorerie

- Changer de point de vue : de la valeur à la fonction

- Le fonds de roulement (FR)

- Le besoin en fonds de roulement (BFR)

- La trésorerie nette (TN)

- Les six situations types

- Les délais : traduire le BFR en jours

- Quels leviers actionner ?

Chapitre 8 : Le bilan financier et le bilan patrimonial

- Classer par liquidité et par exigibilité

- Le bilan financier de Sahel au 31 décembre 2025

- Le fonds de roulement financier et les ratios de liquidité

- Le bilan patrimonial : que vaut l'entreprise si on la vend ?

- Ratios de structure complémentaires

Chapitre 9 : Les ratios : le tableau de bord de l'analyste

- Comment lire un ratio

- Famille 1 : liquidité

- Famille 2 : structure et solvabilité

- Famille 3 : rentabilité

- Famille 4 : activité et gestion

- La lecture en feux tricolores

- Les pièges de l'analyse par les ratios

Chapitre 10 : Rentabilité économique, financière et effet de levier

- Deux rentabilités à ne pas confondre

- La formule de l'effet de levier

- La décomposition DuPont

- Rentabilité et création de valeur

PARTIE IV : LES FLUX ET LA TRÉSORERIE

Chapitre 11 : Le tableau des flux de trésorerie

- Le principe : trois flux, une seule variation

- Construction pas à pas pour Sahel Distribution

- Lire le tableau

- Les profils de flux : où en est l'entreprise dans sa vie ?

Chapitre 12 : Gérer le BFR : stocks, clients, fournisseurs

- Les stocks : acheter juste, ni trop, ni trop peu

- Les clients : vendre, mais se faire payer

- Les fournisseurs : négocier sans casser

Chapitre 13 : Le plan de trésorerie

- Les trois piliers : encaissements, décaissements, soldes

- Les hypothèses de Sahel pour 2026

- Le plan de base : un trou qui se creuse

- Simuler des actions correctives

- Construire son plan en sept étapes

PARTIE V : LES SPÉCIFICITÉS AFRICAINES

Chapitre 14 : L'entreprise informelle et la PME : reconstituer des comptes fiables

- Les quatre niveaux de qualité de l'information

- Étude de cas : la quincaillerie Kaboré à Bobo-Dioulasso

- Reconstituer le compte de résultat

- Reconstituer le bilan

- Décider : la méthode des flux disponibles

- Du chiffre à la formalisation

Chapitre 15 : Analyser une banque et une institution de microfinance

- Le bilan d'une banque

- Le compte de résultat bancaire

- Les ratios propres aux banques

- Solvabilité et réglementation prudentielle

- Analyser une institution de microfinance (IMF)

Chapitre 16 : Analyser une société cotée à la BRVM

- La société étudiée : Sahel Agro-Industries (SAI)

- Les multiples de marché

- Valoriser par comparaison avec les pairs

- Valoriser par actualisation des dividendes

- Valoriser par la valeur d'entreprise et la valeur comptable

Chapitre 17 : Risque pays, risque de change, inflation

- Le risque de change dans la zone franc

- L'inflation : une taxe silencieuse sur le bilan

- Le risque pays : une grille d'analyse

Chapitre 18 : Analyser un projet d'investissement

- Le projet de Sahel Distribution

- La valeur actuelle nette (VAN)

- Le taux de rendement interne (TRI) et les délais

- Les tests de robustesse

- Comparer deux projets : le rationnement du capital

PARTIE VI : DE L'ANALYSE À LA DÉCISION

Chapitre 19 : Noter une entreprise : le scoring financier

- Le score Z d'Altman, version marchés émergents

- Construire sa propre grille de notation

Chapitre 20 : Rédiger le rapport d'analyse financière

- La structure en sept blocs

- Modèle de synthèse : le cas Sahel

- Les erreurs de rédaction qui coûtent cher

Chapitre 21 : Étude de cas intégrale : le diagnostic de Sahel Distribution

- Le tableau de bord du diagnostic

- Le diagnostic : une croissance qui consomme sa trésorerie

- La feuille de route : quatre leviers chiffrés

- La décision du comité

ANNEXES

- Annexe A : Le formulaire complet

- Annexe B : Les comptes SYSCOHADA les plus utiles à l'analyste

- Annexe C : Glossaire

- Annexe D : Corrigés d'exercices choisis

- Annexe E : Les 50 ressources numériques offertes avec ce livre

LES 50 RESSOURCES NUMÉRIQUES OFFERTES

1 - Modèle d'analyse financière complète : bilan, compte de résultat, SIG, ratios (Excel)

2 - Calculateur de SIG et de CAF (Excel)

3 - Tableau de ratios avec feux tricolores (Excel)

4 - Calculateur de FR, BFR et trésorerie nette (Excel)

5 - Bilan fonctionnel et bilan financier : modèle de retraitement (Excel)

6 - Tableau de flux de trésorerie, méthode indirecte (Excel)

7 - Plan de trésorerie mensuel sur 12 mois (Excel)

8 - Simulateur de leviers de trésorerie (Excel)

9 - Calculateur de seuil de rentabilité et de levier opérationnel (Excel)

10 - Balance âgée des clients avec relances (Excel)

11 - Calculateur de la quantité économique de commande (Wilson) (Excel)

12 - Calculateur de VAN, TRI et délais de récupération (Excel)

13 - Tableau de sensibilité de projet : taux et flux (Excel)

14 - Calculateur de crédit : annuités et tableau d'amortissement (Excel)

15 - Calculateur de capacité de remboursement (DSCR) (Excel)

16 - Grille de scoring financier à pondérations modifiables (Excel)

17 - Calculateur du score Z'' d'Altman (Excel)

18 - Valorisation d'une action : PER, Gordon, VE/EBE (Excel)

19 - Reconstitution de comptes d'une PME informelle : triangulation (Excel)

20 - Analyse d'une IMF : PAR 30, OSS, FSS (Excel)

21 - Tableau de bord financier mensuel de la direction (Excel)

22 - Tableau de bord du directeur financier : 12 indicateurs (Excel)

23 - Suivi du BFR et des délais clients/fournisseurs (Excel)

24 - Budget annuel avec écarts mensuels (Excel)

25 - Comparateur de deux exercices : analyse horizontale et verticale (Excel)

26 - Présentation « Comprendre ses comptes en 20 minutes » (PowerPoint)

27 - Présentation d'un comité de crédit : modèle (PowerPoint)

28 - Présentation des résultats annuels à la direction (PowerPoint)

29 - Formation « Lire un bilan » pour non-financiers (PowerPoint)

30 - Pitch d'investissement : présenter un projet aux financeurs (PowerPoint)

31 - Modèle de rapport d'analyse financière (Word)

32 - Modèle de note de crédit (Word)

33 - Modèle de plan de redressement de trésorerie (Word)

34 - Modèle de business plan financier (Word)

35 - Modèle de lettre de demande de crédit (Word)

36 - Modèle de rapport de gestion pour l'assemblée (Word)

37 - Modèle de questionnaire de visite d'entreprise (Word)

38 - Modèle de politique de crédit client (Word)

39 - Formulaire de poche : toutes les formules du livre (PDF)

40 - Glossaire illustré de l'analyse financière (PDF)

41 - Fiche mémo : 15 ratios à connaître (PDF)

42 - Fiche mémo : les 10 erreurs de l'analyste (PDF)

43 - Plan comptable SYSCOHADA : comptes utiles à l'analyste (PDF)

44 - Guide de lecture d'une liasse fiscale (PDF)

45 - Cas pratiques corrigés : série de 10 (PDF)

46 - Mini-guide : analyser une PME informelle (PDF)

47 - Checklist de l'analyste avant comité (PDF)

48 - Checklist de contrôle d'un bilan reconstitué (PDF)

49 - Checklist de la visite d'une entreprise (PDF)

50 - Tableau de bord des indicateurs d'alerte précoce (PDF)